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期货交易所锁仓大边及组合保证金优惠政策详解「最新整理」

期货保证金  文章来源:期货公司   文章作者:高级期货投顾   发布时间:2020-12-09 14:55  人已围观

简介很多投资者其实对于交易所的保证金制度不是很了解,很多投资者来电咨询关于期货交易所大边及组合保证金优惠政策,今天小编就特地为您您讲解下 期货交易所大单边及组合保证金优...

很多投资者其实对于交易所的保证金制度不是很了解,很多投资者来电咨询关于期货交易所大边及组合保证金优惠政策,今天小编就特地为您您讲解下期货交易所大单边及组合保证金优惠的来龙去脉,用简单的例子让您脑洞大开,不多说,咱的手指点起来!
期货交易所锁仓大边及组合保证金优惠政策详解

什么是期货保证金制度

       在期货交易中,为了维护买卖双方的合法权益,确保合约履行,实行保证金制度,所以期货合约的买卖双方均按照规定缴纳保证金,作为履行期货合约的财力担保,并视情况确定是否还要追加保证金。正是因为保证金制度使得期货交易具有一定的杠杆性,投资者不需要支付合约价值的全额资金,只需要支付一定比例的保证金就可以交易,所以这也导致了放大收益的同时放大风险

期货保证金制度下,我们投资者的资金是否安全呢

       为了保护投资者的合法权益和社会公众利益,国务院于2007年颁布《期货交易管理条例》(国令第489号),其中第二十九条规定期货公司向客户收取的保证金属于客户所有,除下列可划转的情形外,严禁挪作他用:
(一)依据客户的要求支付可用资金;
(二)为客户交存保证金,支付手续费、税款;
(三)国务院期货监督管理机构规定的其他情形。
在相关法律法规的保护下,我们投资者心里就有底了!

期货保证金制度具体是如何实施的呢

       保证金占用=当日开仓价/当日结算价×交易单位×开仓量/持仓量×交易保证金比例
       举例说明:李某于2019年7月19日买入开仓IF1908合约2手,开仓价为3770元,投资者当日没有选择平仓,持仓进入结算,当日IF1908合约结算价为3796.4元。(假设IF1908的保证金比例为13%)
盘中保证金占用:3770×300×2×13%=294060元
当日结算时保证金占用:3796.4×300×2×13%=296119.2元
从以上例子我们可以看出,当结算价发生变化时,我们投资者所持有仓位的保证金占用也会跟着变化。
期货交易所锁仓大边及组合保证金优惠政策详解

在什么情况下,投资者保证金可以进行优惠

       为了满足我们投资者在交易方面的多样化需求,提高我们投资者的资金利用效率,各交易所在什么情况下,可以对我们投资者的保证金进行优惠呢?
我们先来看下各交易所的相关交易规则:
       上期所、能源中心实行单向大边制度:指同一客户在同一期货公司处的同品种双向持仓按照金额较大的一边收取交易保证金,大边指的是客户买持仓和卖持仓两者保证金金额较大的一边,盘中保证金实时优惠
       中金所实行单向大边制度:同一客户在同一期货公司处的同品种、跨品种的双向持仓,交易所按照保证金金额较大的一边收取保证金,盘中保证金实时优惠
       大商所、郑商所实行套利组合保证金优惠:同一品种或相关品种(跨期、跨品种)根据按照买方向和卖方向持仓1:1进行组合,同时按两者交易保证金中的较大值收取保证金。若投资者是对锁单,大商所盘中将收取双边持仓保证金,在当日结算时判定后再实行保证金优惠;郑商所的对锁单盘中实时优惠
       单向大边制度和套利组合制度的主要差别在于:单向大边制度下,投资者可在盘中分单腿开仓且保证金实时优惠。而套利组合则是由交易所事先将两腿合约组合好,按照组合下单才能实现保证金实时优惠。若投资者分单腿下单,大商所将在当日结算时进行组合认定并优惠保证金,而郑商所需要投资者在当日下午2点30分前期货公司提出申请,由期货公司向交易所申请结算时保证金优惠。另外,大商所最近发布期货期权组合保证金的新业务,投资者可自行通过交易软件申请盘中组合优惠,但目前各软件还不支持该功能,以后我们会针对该业务单独设立一堂课为大家进行讲解。
期货交易所大边及组合保证金优惠政策详解
       下面我们以中金所为例介绍单向大边制度具体是怎么实施的:王某账户初始资金15万元,于2019年7月22日买入开仓IC1908合约1手,开仓价为4740元,可用资金还剩下7800元,此时,王某打算以3780元的价格开1手IF1909合约的空单,是否可行呢?(假设IC1908的保证金为15%,IF1909的保证金为13%)我们来计算一下:
       多头持仓IC1908保证金占用:4740×200×1×15%=142200元
       若空头开仓IF1909将占用的保证金:3780×300×1×13%=147420元
       该单腿持仓预计占用的保证金大于多头持仓,且两腿保证金间的差额为:5220元<可用资金7800元,投资者是可以按照既定价格进行反向开仓的,若反向开仓成交的话,王某的保证金占用将发生变化重新收取较大的一边。相反,若反向开仓两腿之间的保证金差额大于可用资金,则交易所将拒绝该反向委托。

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